寻找另类资产的投资者正从金市撤离金讯直播贵金属网

寻找另类资产的投资者正从金市撤离。黄金价格未能像人们期待的那样上扬，而最近又陷入剧烈区间震荡格局，比如周一的大跌，投资者只好去其他地方寻求收益和避险。

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作为金市中坚力量的珠宝买家和中央银行仍大多坚守阵地，但长线以来青睐黄金（GOLD)(1096.8，2.81，0.26%)的银行和黄金（GOLD)死多现在则是一朝被蛇咬，十年怕井绳。

连续两年下探后，黄金价格自2月以来一直表现平静，但周一却暴跌至五年低位，因亚洲时区基金大举清算促使黄金价格跌破重要大关，从而引发一波止损卖盘。

黄金价格自1999年开始一路上扬，至2011年9月触及每盎司近2,000美元的纪录高位，上演了一轮继续12年的大牛价格，但周一跌至五年低位，却将此间录得的上涨幅度回吐一半。

有评论认为，黄金（GOLD)近期不能算是对冲金融市场风险的合格避险工具，相比之下美元要称职得多，Investec Asset Management基金经理George Cheveley称，随着美国经济复苏，美元成为取代黄金（GOLD)的避险资产的评论重燃。

上周出炉的经济数据显示，对冲基金和基金管理人大幅下调对纽约商品期货交易所(COMEX)期货黄金将上行的预测期望。此外，全球最大黄金（GOLD)上市交易基金(ETF)的持金量周一降至2008年9月以来最低。

尽管如此，相对于其他资产而言，黄金价格近来虽下探，但估值看起来依然偏高。

例如，若将黄金价格与石油、铜也许美国房价相比，没有哪个会显示黄金（GOLD)特别有吸引力，Barings旗下资产配置研究主管Christopher Mahon述。

因此，不仅仅是当前的环境--即相当正常的经济复苏，对黄金价格走势不利，而且黄金（GOLD)的确没有太多投资价值。与2007年相比，黄金价格依然相对偏高，而且黄金（GOLD)在你认为应该有较好表现的时候也表现不佳。没有哪点能够真正述得通。

升息后市

可能对黄金价格有利的因素今年都被美国升息后市抵消了。这将是美国近10年来的首次升息。

超低利率曾扶助黄金价格飙升至纪录高点，但利率上升将削弱黄金（GOLD)这一无息资产的魅力，同时还会提振美元。

当前人们仍将注意力集中在美国利率上，Mitsui Precious Metals的预测师David Jollie述。大家确实都在追求收益率，大宗商品恰好不受亲睐。这将限制大宗商品投资者的规模。

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